过去几个月，Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）在美股市场上的动能明显减弱。该股在去年11月3日创下52周新高，但截至本文撰写时，股价较高点已下跌超过37%。
投资者抛售Palantir股票，主要源于两方面担忧：一是公司估值仍然偏高；二是AI初创公司Anthropic的相关产品可能对Palantir增长前景构成冲击。不过，尽管市场情绪转弱，华尔街分析师却普遍预计，Palantir股价有望在未来一年迎来明显反转。那么，Palantir能否真正兑现分析师的乐观预期？
下面我们从估值、AI软件需求、盈利增长和订单储备几个角度进行分析。
华尔街目标价显示Palantir股价或有大幅上涨空间
根据覆盖Palantir股票的34位分析师预测，该股12个月目标价中值为200美元。这意味着，Palantir较当前股价水平仍有约55%的潜在上涨空间。更乐观的是，华尔街最高目标价达到255美元，暗示Palantir股价几乎存在翻倍可能。
值得注意的是，在这些分析师中，有21位给予Palantir“买入”评级，11位建议“持有”，仅2位建议卖出。换句话说，在经历近几个月回调后，Palantir反而得到了多数华尔街分析师的积极评价。即使公司估值仍然不低，市场仍愿意给予其较高期待，背后并非没有原因。
Palantir的经营数据清楚表明，公司正在抓住快速增长的AI软件平台市场机会。尽管外界担心Anthropic等AI公司可能带来竞争压力，但从目前业绩表现看，Palantir仍在有效扩大自身影响力。
Palantir于2023年4月推出Artificial Intelligence Platform（AIP），旨在帮助企业客户和联邦政府客户将AI软件工具整合进日常运营流程。过去三年的增长趋势显示，AIP已经成为推动Palantir业务加速扩张的关键产品。更重要的是，Palantir的增长加速并非短期现象，而是有望延续下去。这也解释了为什么该股未来一年有机会达到华尔街分析师给出的目标价区间。
超预期盈利增长可能推动Palantir股价重新走强
根据市场一致预期，Palantir每股收益预计将在2026年增长97%，达到1.48美元。不过，分析师目前预计2027年每股收益增速将降至42%，这意味着市场认为公司盈利增长可能明显放缓。
但从最新业绩看，Palantir仍展现出强劲的增长韧性。今年第一季度，公司每股收益同比增长154%。受AI软件解决方案需求强劲推动，Palantir还上调了2026年业绩指引。公司更强的增长预期和惊人的盈利增速，主要来自客户数量增长，以及现有客户支出持续提升。
第一季度，Palantir客户数量同比增长31%；与此同时，公司总合同价值达到24.1亿美元，同比增速高达61%，明显快于客户数量增长。这并不令人意外，因为GE Aerospace、SAP等客户在部署Palantir解决方案后，已经看到了显著的生产效率提升和成本下降。
另一个值得关注的指标是，Palantir在第一季度末的剩余交易价值达到118亿美元，较去年同期几乎翻倍。这意味着公司手中仍有大量尚未转化为收入的合同，为未来业绩增长提供了较强可见性。
这条庞大的未履约合同管线，有望帮助Palantir在未来一年继续维持超过100%的盈利增长速度，甚至明显超过当前市场一致预期。如果Palantir能够持续交出超预期业绩，投资者对这只AI软件股的信心可能会重新增强，并推动股价向华尔街200美元的目标价中值靠拢。
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