抛弃特斯拉，迎接AI时代：远胜特斯拉的AI潜力股ASML和Alphabet浮出水面

特斯拉市盈率超180倍，而这两家科技巨头却正在以合理估值布局AI未来

特斯拉站在十字路口：不如忘掉它，转向这两只真正的AI成长股

特斯拉正处于一个关键的转折点。其电动车销量正在下滑，新推出的产品——例如 Cybertruck——在商业层面表现不佳，堪称“滑铁卢”。

公司正将全部赌注押在尚未成熟的全自动驾驶和人形机器人技术上。同时，首席执行官埃隆·马斯克正加大对人工智能（AI）的投入，但不是通过特斯拉，而是通过他创办的另一家公司：xAI。

对这家曾备受推崇的品牌来说，未来看起来并不轻松。相比继续持有特斯拉，不如将目光转向下面这两家受益于AI趋势的优质公司。

1. ASML：站在AI芯片制造浪潮的核心位置

随着 xAI 等公司向先进芯片领域投资数十亿美元，为了满足不断增长的需求，全球多国正在加速扩产芯片制造能力。而这一趋势的核心受益者，正是 ASML Holding（NASDAQ: ASML）。

ASML 是全球光刻设备的领导者，其产品用于在硅晶圆上刻蚀极为精细的电路图案，属于半导体制造的关键设备。特别是其极紫外光刻（EUV）系统，是当前唯一能够大规模量产高端芯片（如 Nvidia 设计的芯片）的方法。

正因为此，ASML 正在享受 AI 时代带来的巨大下游需求红利，也牢牢掌握着半导体产业链的关键节点。公司能够以超过 50% 的毛利率，将每台设备卖出数亿美元的高价。

尽管近期ASML公布二季度财报与较为保守的前瞻指引后，受美国出口管制不确定性影响，股价有所下挫。但公司依然维持全年 15% 的净销售增长预期，并预计到2030年营收将达到 440亿至600亿欧元（约合 515亿至703亿美元）。

更具吸引力的是，随着规模扩大，公司预计毛利率将进一步提升至 60%以上，从而带动 营业利润率 从过去12个月的 36% 提升至 40%。若公司营收最终达到703亿美元，40%的利润率意味着 营业利润高达280亿美元。

考虑到目前 ASML 的市值为 2800 亿美元，这种盈利潜力使得其当前估值显得相当具有吸引力。尤其在经历了近期股价回调后，ASML 很可能正处于新一轮上涨的起点。

2. 谷歌母公司 Alphabet：人工智能黄金时代的最大基础设施受益者

Alphabet（NASDAQ: GOOG / GOOGL）是当前 AI 浪潮中最大的受益者之一，同时也是 ASML 设备与高性能芯片的主要采购方。

作为 Google、YouTube 与 Google Cloud 的母公司，Alphabet 拥有无与伦比的技术基础设施，能够将 AI 技术快速投入大规模商业化使用。例如，Google AI 概览功能和 Gemini 聊天机器人正在经历快速增长，背后的计算能力支撑正是其独特优势。

Alphabet 可通过自有产品（如 YouTube 与搜索引擎）推动消费端AI需求增长。2024年第一季度，Google 服务业务营收同比增长10%，达到 770亿美元。

但更值得关注的，是 Alphabet 如何将 AI 基础设施“外包”变现，即通过 Google Cloud 服务向其他企业提供AI算力支持。这一业务板块增长迅猛：上一季度 Google Cloud 收入同比增长28%，达到 123亿美元。尽管目前体量仍小于主业务，但随着未来十年AI在软件行业持续渗透，Google Cloud 的成长空间广阔。

即使已经是全球市值最大的公司之一，Alphabet 依然具备通过AI推动未来十年营收与盈利双增长的潜力。目前其 市盈率仅为21倍，相较于其增长预期与技术优势，这一估值仍显得合理甚至偏低。

对比特斯拉：这两家公司才是AI时代的真正赢家

ASML 当前市盈率约为26倍，Alphabet 约为21倍，而特斯拉的市盈率却超过 180倍，估值显著偏高。更关键的是，ASML 与 Alphabet 的业务都在持续增长，而特斯拉则陷入了增长停滞，甚至在多个核心领域面临下滑风险。

如果你仍持有特斯拉，或许是时候思考更具前景的AI替代标的了。在这一波由人工智能驱动的科技周期中，ASML 和 Alphabet 显然是更值得长期投资者关注的优质资产。