市值3万亿却仍被低估？揭秘英伟达(Nvidia)股价背后的投资机会

Nvidia：AI行业的绝对霸主，其股票或许比你想的便宜得多

Nvidia（NASDAQ: NVDA）如今已跻身全球市值最高的公司之一。在人工智能（AI）相关股票中，Nvidia无疑位居榜首。这家公司生产的核心组件——专用GPU（图形处理器），正是整个AI产业训练与部署复杂模型不可或缺的硬件基础。

尽管当前市值已接近3万亿美元，但从某一常见估值指标来看，Nvidia的股票仍然“出奇地便宜”。

Nvidia是AI赛道的核心资产

当前，无论是面向消费者的AI应用（如ChatGPT），还是仅被少数企业使用的神经网络模型，几乎都运行在云计算基础设施之上。要是开发者选择自建算力环境，不仅成本高昂，而且部署周期漫长。而借助云服务，企业可以按需租用服务器，轻松实现计算资源的动态扩展，大幅降低初始投入和扩张成本。

而这些云服务器运行的核心硬件，正是GPU。令人惊讶的是，Nvidia在数据中心GPU市场的占有率高达约90%，这得益于英伟达早期的大规模投入与前瞻性的战略布局。其最新一代GPU产品甚至在某一时期出现了连续12个月供不应求的情况。与此同时，Nvidia的毛利率远高于同业竞争者如AMD和Intel，这充分反映了终端客户对其产品的强烈需求。

AI产业正值爆发初期，Nvidia则牢牢把控住关键节点。联合国预测AI市场将在2023年的1890亿美元基础上，于2033年增长至近5万亿美元。基于这一增长预期，Nvidia的股价在某些估值模型中看似“过高”，但从另一个关键维度来看，英伟达其实仍具备极强性价比。

Nvidia估值并非高不可攀

通常来说，像Nvidia这样拥有强劲长期成长潜力的优质企业，其股价会被市场赋予相当高的溢价。Nvidia的确较大盘有显著溢价——目前的市盈率（PE）为44倍，而标普500的整体市盈率约为28倍。不过，Nvidia的盈利增速远超大盘企业。

若考量未来12个月的预期盈利（即前瞻市盈率），标普500整体为21倍，而Nvidia仅为约30倍。这一估值在对比其成长潜力后，显得更为合理甚至颇具吸引力。

用时间换空间：优质成长股的经典机会

如果站在长线视角看未来几年，当前价格买入的Nvidia股票，其估值可能会接近甚至低于标普500平均水平。对于一家利润丰厚、预计将多年保持高双位数增长的公司而言，这无疑是极具吸引力的买点。

关键在于：耐心持有。投资者必须愿意等待足够长的时间，让Nvidia凭借其业务增长来“消化”当下的估值溢价。

Nvidia正是经典蓝筹成长股中，“耐心投资者”得以斩获优质回报的典范案例。英伟达公司拥有几乎不可撼动的市场份额，其所处的AI产业又具备强劲的长期增长前景。对于眼光长远的投资者来说，时间或许正是能在未来获得丰厚回报的唯一成本。

文章作者：Ryan Vanzo