AI 股惨烈分化：SoundHound 断崖式下跌，而 Nvidia 与 Alphabet 却逆势强攻
SoundHound AI（NASDAQ: SOUN） 在 2025 年伊始仍保持强劲动能。该公司专注于语音人工智能，其平台能够为客户打造定制化对话式 AI 助手，广泛应用于餐饮、汽车等行业。
该股在 2024 年暴涨 835%，堪称 AI 板块最耀眼的明星之一。但进入 2025 年后走势急转直下——年内股价已累计下跌 43%，其中仅过去一个月就大跌 38%。
随着市场对 AI 泡沫的担忧升温，投资者确实有理由对 SoundHound 持谨慎态度。那么，一个重要问题来了：
➡️ 如果 AI 泡沫真的破裂，还有哪些 AI 股票能为投资者提供相对安全的避风港？
以下两家公司值得关注。
1. Nvidia：几乎免疫 AI 泡沫的超级巨头
在我看来，Nvidia（英伟达，NASDAQ: NVDA） 几乎不受所谓“AI 泡沫”影响。CEO Jensen Huang（黄仁勋） 就曾表示 Nvidia 正处于一个“AI 发展正循环”（virtuous cycle of AI）中，越来越多的初创企业和传统行业正全面拥抱 AI 技术。
Nvidia 的核心优势也很明确：
（1）AI 无法脱离 Nvidia 的 GPU 存在
无论是训练还是运行大型 AI 模型，都必须依赖 Nvidia 功耗强大的 GPU。公司在数据中心芯片领域的市占率高达 90%。
在 2026 财年第三季度，英伟达实现收入 570 亿美元，其中 512 亿美元来自数据中心业务。相比之下，最大竞争对手 Advanced Micro Devices（AMD） 同期数据中心收入仅为 43 亿美元。
（2）增长速度领先同行一个数量级
- AMD 数据中心营收同比增长：22%
- Nvidia 数据中心营收同比增长：66%
两者的增长差距清晰地显示了 Nvidia 的统治地位。
（3）财测更显强势
英伟达指引 2026 财年第四季度营收 650 亿美元，同比增长 65%，继续强势领跑 AI 基础设施市场。
2. Alphabet：AI 驱动下的搜索巨头与 Cloud 黑马
当投资者想到“AI股票”时，Alphabet（谷歌母公司，NASDAQ: GOOG / GOOGL） 可能不是第一时间浮现的公司。但实际上，它在 AI 技术落地和 AI 基础设施投入方面已经迈出了巨大步伐。
（1）互联网服务领域的超级统治力
- Chrome 浏览器全球市场份额：73%
- Google 搜索引擎市场份额：90%
再加上 YouTube 的持续增长，Alphabet 的广告业务保持强劲竞争力。
第三季度广告营收达到 741.8 亿美元，同比增长 12.6%，占 Alphabet 季度收入（1023 亿美元）的 70%+。
公司利用 AI 工具帮助广告主创作文案、实现目标用户投放与个性化营销，这也进一步增强其广告生态的粘性。
（2）AI 助力搜索业务抵御 ChatGPT 冲击
Alphabet 推出：
- AI Overviews：在 Google 搜索结果顶部提供 AI 摘要
- Google AI 模式：由 Gemini 聊天机器人驱动，能以对话形式回答用户提问
这些举步帮助公司保持搜索市场的主导地位。
（3）Google Cloud：AI 时代的增长发动机
作为全球第三大云服务提供商，Google Cloud 正日益成为公司增长的重要支柱，因为大量企业更倾向于将 AI 部署在云端，而非自行购买昂贵的 Nvidia GPU。
Google Cloud Q3 营收同比增长 33.5% 至 151.5 亿美元。
尽管其规模相对整体业务仍较小，但若保持当前增速，将成为 Alphabet 长期增长的重要贡献力量。
如何看待 Nvidia 与 Alphabet？
作为 “Magnificent Seven” 成员，两家公司在 2025 年继续展现强劲表现：
- Nvidia：年内上涨 30%
- Alphabet：上涨 58%
尽管任何公司都无法避免短期波动，但我认为，如果 AI 泡沫出现调整，这两家企业都最不可能遭遇长期影响。
Nvidia 的护城河
- 全球唯一能规模化供应顶级 GPU 的公司
- 生成式 AI、GPU 加速应用、Agentic AI 的发展均需依赖其架构
- 行业地位短期不可撼动
Alphabet 的护城河
- 搜索 + 浏览器 + YouTube 的强力互联网生态
- AI 强化广告业务的变现效率
- Google Cloud 将成为未来数十年的重要增长引擎
这两家公司都是投资者长期值得依赖的 AI 核心资产。
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