从搜索霸主到派息先锋：Alphabet与Meta Platforms为何值得长期持有？

Alphabet与Meta Platforms：不容忽视的科技股息新星

Alphabet（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）与Meta Platforms（NASDAQ: META）长期以来被投资者视为在线搜索、社交媒体或人工智能（AI）领域的代表性科技巨头。然而，即使在专业投资者眼中，这两家公司很少与“股息投资”产生联想。但如今，它们都已加入派息企业行列。虽然派息并非投资这些公司的核心理由，但这无疑提升了它们的吸引力。事实上，这两只“科技股息股”具备成为长期持有优质资产的潜力。

1. Alphabet：即使AI挑战不断，Google依然不可动摇

上周，Alphabet股价出现回调，原因是有消息称Apple计划为Safari浏览器新增AI驱动的搜索功能。一些投资者认为这可能威胁到Google在在线搜索领域的主导地位，而该业务正是Alphabet收入的核心来源。然而，这一事件并未改变Alphabet的基本面。毕竟，这并不是第一次有公司试图动摇Google的霸主地位。

最近一次挑战来自Microsoft为Bing引入AI功能，但迄今为止，Alphabet的搜索帝国依然坚如磐石。Alphabet在这一领域的护城河之一正是其品牌效应。“Google”已成为人们网络搜索的默认选择，要改变这种用户习惯难如登天。

此外，Google还凭借“网络效应”进一步巩固了其优势：搜索量越大，Alphabet可收集的数据就越多，从而提升搜索结果的相关性与精准度，进而吸引更多用户。这种正循环效应极难被复制。值得一提的是，Alphabet也在搜索结果中引入AI概览功能，并已取得初步成效。

在可预见的未来，Alphabet仍将是该细分市场的领导者，同时受益于数字广告需求的持续增长。公司在云计算与流媒体领域也具备可观的增长潜力，尤其在AI的赋能下，前景更加乐观。到2024年底，YouTube与Google Cloud的年营收总和已达1100亿美元。作为对比，Alphabet去年全年营收为3500亿美元。

Alphabet在流媒体与云计算业务中也建立了网络效应与“转换成本”护城河，这进一步强化了其竞争壁垒。作为一家在多个科技领域均具领先地位的企业，Alphabet展现出卓越的财务表现与长期成长潜力。2024年，公司正式启动股息政策，目前每季度派发每股0.21美元，年化股息收益率约为0.5%。

虽然Alphabet的股息历史尚短，但其优异的基本面才是长期持有的真正理由，股息则是锦上添花。

2. Meta Platforms：社交帝国依旧稳固，AI与元宇宙添新引擎

虽然社交媒体市场的竞争比早期更为激烈，Meta Platforms依然稳居用户数量领先的王座。目前，Meta旗下平台（包括Instagram、Facebook、Messenger与WhatsApp）的日活跃用户高达34.3亿人，公司大部分收入依然来自广告业务。

近年来，Meta通过AI算法优化平台内容分发，显著提升了用户黏性和平台参与度。与Alphabet类似，Meta同样受益于网络效应。例如，Instagram连接了亲友、帮助企业与意见领袖展示品牌与产品，用户越多，平台的吸引力与商业价值越高。因此，Meta的地位难以撼动，其持续推动用户参与度的努力将使广告收入继续稳步增长。

Meta也在积极探索未来增长引擎。公司在AI领域大力投入，尽管尚未正式商业化如Llama等大型语言模型（LLM）和其他AI项目，但考虑到其庞大的AI基础设施建设，未来变现几乎是板上钉钉。此外，Meta的“元宇宙”布局尽管当前处于早期阶段，但若长期落地，也可能带来意想不到的回报。

最关键的是，Meta具备将庞大用户基础变现的多元能力，这是其被视为“长期持有型股票”的核心原因。公司强劲的商业模式将支撑其可持续的盈利能力，并巩固其新推出的股息政策。目前Meta每季度派发每股0.53美元，年化股息率约为0.3%。对于追求成长的投资者而言，持有并再投资其股息，有望显著提升长期总回报。

结语

Alphabet与Meta Platforms虽然本质上仍是成长型科技巨头，但它们正以不同方式进入“股息投资者”的视野。对于寻求长期价值、并愿意享受科技成长与稳定回报双重红利的投资者而言，这两家公司或许正是值得长期配置的理想标的。