牛市中依然“打折”：被严重低估的潜力股AMD和Carnival或将迎来爆发性回报

值大幅回调，基本面强劲：当前值得长期持有的两只美股标的

近期，标普500指数创下历史新高，主要受到两个因素驱动：其一是美联储释放出更有可能降息的信号，其二是地缘政治风险出现缓解迹象。

尽管市场处于高位，仍有部分优质个股较其历史估值高点出现大幅下调，为长期投资者提供了潜在的超额回报空间。下文中，来自《Motley Fool》的两位分析师将详细介绍他们目前看好的两只“买入并持有”型优质股票。

AMD：距离历史高点仍有32%的下跌空间

by Keith Noonan

受人工智能（AI）热潮驱动，Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）股价在2024年3月曾创下211美元以上的历史新高。虽然AI领域的长期潜力仍巨大，但该公司在数据中心图形处理器（GPU）方面的表现未能达到市场的高预期。

尽管AMD在数据中心市场实现了实质性增长，但整体扩张速度低于最初预期，且在该领域继续落后于市场领导者Nvidia。因此，即使近期有所反弹，AMD股价较高点仍下跌约32%。

不过，AMD在AI领域的竞争力正逐步增强。本月初，公司推出了Instinct MI350处理器，这是其面向数据中心GPU市场的高端新品。值得关注的是，ChatGPT背后的公司OpenAI已成为该芯片的客户，亚马逊也被传正在其数据中心部署该款产品。

此外，AMD还计划于2025年推出Instinct MI400系列产品，进一步增强在数据中心GPU市场的竞争力。即便AMD无法在AI芯片领域全面超越Nvidia，只要能够维持市场份额的增长，对长期股东而言就是可观的胜利。

需要注意的是，当前AI技术虽然发展迅猛，但仍处于早期阶段。微软与Meta Platforms等科技巨头目前在AI硬件支出中占据主导地位，他们优先选择用于模型训练的顶级处理器——这也是Nvidia现阶段占据领先的核心原因。

但随着AI应用的普及，市场将对不同规格和价格层级的芯片产生更多需求。相较于用于训练模型的高端芯片，用于运行AI应用的中低端芯片的市场份额也将持续扩大。这两方面趋势均有望为AMD创造更大机会，助其股价回归高点并再创新高。

Carnival：距高点下跌62%，基本面强劲回暖

by Jennifer Saibil

Carnival（NYSE: CCL）曾是一只稳定派息的市场明星股，但与多数旅游行业企业不同，至今仍未完全从新冠疫情中恢复元气。尽管公司业务已全面重启，表现甚至超过疫情前水平，沉重的债务负担仍然让许多投资者望而却步。

不过，如果未来10年内未再次遭遇全球性黑天鹅事件（如疫情），Carnival有望将债务完全偿还，重新回到高速增长的轨道。

事实上，公司当前业绩已非常强劲，营收、客户预订和存款金额均创历史新高。2024财年第二季度（截至5月31日），Carnival实现了同比增长9%的营收，每股收益为0.35美元，远超市场预期的0.25美元。但即便如此，股价仍较历史高点下跌约62%。

从第二季度财报来看，公司维持了高水平的预订量和创纪录的票价，客户预付款高达85亿美元，创下历史新高，运营利润也达到9.34亿美元，表现亮眼。

Carnival持续推出创新举措以维持客户需求。7月即将启用新的专属目的地Celebration Key，2025年还将推出RelaxAway和Isla Tropicale两大度假地。此外，公司未来数年将有新船交付，并对现有船只进行升级改造。2026年将推出全新的船上水上乐园与会员制度，进一步增强客户黏性。

然而，目前公司账面上的债务仍不容小觑。截至二季度末，总债务仍高达273亿美元。不过，Carnival在削减债务方面表现高效，今年已完成70亿美元的再融资以获取更优惠的利率，并提前偿还了3.5亿美元高息债券。

近期，公司获得多家评级机构的评级上调，目前距离“投资级”仅差一步。如果Carnival持续以当前速度偿还债务，预计将在几年内回归历史债务水准。一旦财务杠杆降至合理区间，公司股价有望重回市场领跑者地位。

总结：

标普指数屡创新高，但市场中仍有许多遭到低估的优质个股。AMD代表了高增长潜力的科技板块——尽管短期波动，但在AI扩展的长期逻辑中具备强大驱动力；而Carnival则象征着复苏型机会，业务表现已全面回暖，财务压力正在逐步缓解。

对于追求中长期回报与基本面确定性的投资者而言，这两只股票提供了颇具吸引力的“低位入场”机会。现在可能正是布局它们的关键时点。