未来五年‘壮丽七雄’中的两匹黑马：亚马逊与Alphabet深度解析

“科技七巨头”中的两匹黑马：亚马逊（Amazon）与Alphabet的长期投资潜力

“壮丽七雄”指的是七家在科技行业和整体市场中举足轻重的巨头企业，分别是Nvidia、Microsoft、Apple、Amazon（NASDAQ: AMZN）、Alphabet（NASDAQ: GOOGL）（NASDAQ: GOOG）、Meta Platforms以及Tesla。过去五年里，这些股票整体表现远超大盘指数，唯有亚马逊的表现略逊于标普500指数。

鉴于它们各自的竞争优势与行业塑造能力，这组股票极有可能继续跑赢大盘——但几乎可以确定，其中某些股票的表现将远超同行。基于此，Motley Fool的两位撰稿人认为，未来五年内，亚马逊和Alphabet将是“壮丽七雄”中表现最出色的两家公司。

高成长机遇与合理估值——Jennifer Saibil谈亚马逊

亚马逊相比“壮丽七雄”中的其他公司拥有若干优势，使其更可能在未来数年跑赢对手，甚至成为全球市值最高的公司。主要理由如下：

• 电商领域绝对领先
  众所周知，亚马逊的核心业务是电商，且在这一快速增长的行业中占据无可匹敌的领先地位。根据eMarketer数据，2024年电商占整体零售销售约20.3%，预计到2027年将增至23%；每增长1个百分点，市场规模都可能达到数万亿美元。亚马逊约占40%的市场份额，可轻松预估其在增长蛋糕中将获得多少份额。
• 云计算市场领头羊
  亚马逊凭借Amazon Web Services（AWS）成为全球最大云服务商，而生成式人工智能（AI）的机会也主要发生在云端。
• 巨大的AI成长空间
  就像电商的绝大部分增长机会归亚马逊所有一样，AI领域的扩张同样如此。据Statista预计，AI市场未来五年复合年增长率将近27%。亚马逊CEO Andy Jassy表示，AI业务已是数十亿美元规模，且将成为未来所有应用开发的核心组成部分，而绝大多数开发将在AWS上进行。
• 多元增长业务
  目前亚马逊增速最快的业务并非AWS，而是广告业务，一季度同比增长18%。亚马逊为广告商提供了极具吸引力的购物平台曝光机会，且最近还推出了流媒体平台的广告支持套餐。

当前股价相较历史水平不算贵，市盈率约为35倍，处于十年低点附近，具备较大上涨空间。由此不难看出，未来几年亚马逊股价有望显著上扬。

被低估的成长机遇——Keith Noonan谈Alphabet

Alphabet今年股价已下跌约6%，主要因反垄断诉讼和调查带来的拆分担忧打压了市场情绪。但我认为，Alphabet依然是“壮丽七雄”中最具潜力的投资标的之一。

虽然拆分可能导致短期估值波动，但公司旗下各业务板块依旧表现强劲。拆分后的独立公司甚至可能获得更高估值，给股东带来潜在利好。

与其他科技巨头类似，Alphabet也在人工智能领域大举投资，但其潜在的巨大胜利尚未被市场充分认可。除了数字广告和软件领域的AI增长外，Alphabet正在设计并使用自研AI芯片，助力其云基础设施业务扩张。

OpenAI最近宣布通过谷歌云租用其张量处理单元（TPU）进行AI推理运算，标志着其在AI芯片供应上逐步摆脱对Nvidia的依赖。考虑到OpenAI在生成式AI领域的领先地位，其他大型AI企业很可能效仿。

Alphabet在自动驾驶领域的长期潜力同样被低估。旗下Waymo在机器人出租车和无人驾驶市场领先特斯拉，不论是车队规模、运营次数还是行驶里程均遥遥领先，同时在车辆安全方面树立了良好口碑。除了消费者机器人出租车市场，Waymo还可切入庞大的无人驾驶配送软件市场。

核心业务估值偏低，加之潜在的爆发式增长机会浮现，Alphabet极有可能成为未来五年“壮丽七雄”中的最佳表现者。

总结而言，亚马逊与Alphabet凭借其独特的竞争优势和广阔的增长前景，值得投资者给予更多关注，特别是在科技巨头整体表现强劲的背景下，这两家公司有望引领未来五年科技市场的新风向。