低估值、高增长、强转型：为何现在是布局Uber Technologies的最佳时机
Uber的转型之路
Uber Technologies（NYSE: UBER）正经历一场深刻的转型。这家曾在全球范围内普及网约车服务的公司，至今依然稳居该行业龙头地位。同时，Uber在餐饮外卖业务领域也占据重要市场份额。
然而，正是其平台的“通用性”，正使其在自动驾驶领域崭露头角。未来五年内，Uber有望由传统的出行平台向自动驾驶生态的关键参与者演进。投资者真正需要关注的，或许已经不是Uber是否能跑赢标普500指数，而是它会领先多少。
Uber在自动驾驶中的新角色
表面上看，Uber Technologies似乎与自动驾驶的核心技术并无太大关联：它既非汽车制造商（如Tesla），也未自研类似Tesla或Alphabet旗下Waymo、通用汽车旗下Cruise那样的自动驾驶系统。
但实际上，Uber对自动驾驶技术的前景信心十足，而投资者也有理由相信它的“平台优势”将成为强力支撑。Uber目前在全球拥有约1.7亿月活跃用户，这一数字远远超过美国本土竞争对手Lyft的约2400万用户。
此外，Uber Technologies已与Waymo和Cruise等自动驾驶企业建立了合作关系，用户现已可通过Uber平台预约这些公司的自动驾驶车辆服务。这种合作模式让Uber平台更具不可替代性。
在这种框架下，自动驾驶技术企业专注于技术迭代，而Uber则负责客户流量的导入，实现平台的商业化变现。随着自动驾驶日益融入本地交通系统，这一模式有望在未来五年内为Uber带来显著收益。
财务表现为转型提供稳固支撑
Uber Technologies当前的财务状况，也为其未来转型打下了坚实基础。2025年第一季度，Uber实现营收115亿美元，同比增长14%。其中，核心出行业务（mobility）增长15%，占总营收的56%。
餐饮配送业务贡献了优步公司33%的营收，同比增长18%。虽然货运业务占比较小（剩余部分），但仅下降2%，表现相对稳健。值得一提的是，2024年全年收入增长18%，显示出公司并非短期爆发，而是具备持续增长动能。
盈利能力方面，Uber Technologies也迎来质的飞跃。2025年一季度净利润接近18亿美元，而去年同期还处于6.54亿美元的亏损状态。此外，公司在过去两年实现了全年盈利，标志着Uber从“烧钱扩张”正式迈入盈利增长的新阶段。
市场对Uber的成长性和自动驾驶布局已开始做出积极反馈，自年初以来，其股价累计上涨约55%。
尽管2024年受一次性税务利益影响，导致市盈率被低估（P/E仅16倍），但即便按26倍的前瞻市盈率计算，Uber仍被视为估值合理、增长逻辑清晰的投资标的，为未来股价提供进一步上行空间。
未来五年：Uber有望大幅跑赢大盘
在接下来的五年中，Uber Technologies极有可能以显著优势跑赢大盘。
公司目前已通过与自动驾驶企业的合作，开始链接全球乘客与“机器人出租车”。凭借其庞大的平台基础和用户量，Uber Technologies将在这一变革中扮演核心连接角色。这不仅会持续扩大其客户基础，还将为其营收和利润增长注入新的驱动力。
依托持续的双位数营收增长、逐步增强的盈利能力以及在自动驾驶领域的战略布局，Uber Technologies股价在未来几年大概率将保持优异表现。2025年股价的强劲上扬已显示出市场对其增长潜力的认可。
当前Uber Technologies股价的前瞻市盈率仅为26倍，处于合理估值区间，或许正是投资者趁低布局的最佳时机。
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