从GPU霸主到晶圆代工巨头：三只正在受益AI基础设施爆发的潜力股

美中关系缓和，三只值得本月买入的科技龙头股

随着美中贸易紧张局势的缓解，市场逐渐趋于稳定，当前或许正是增持优质科技股的良机。以下是本月值得重点关注的三家科技公司。

1. Nvidia（英伟达）

在人工智能（AI）领域，Nvidia（NASDAQ: NVDA）无疑是目前最具优势的企业之一。该公司的图形处理器（GPU）已成为AI基础设施的核心，为运行复杂AI工作负载提供关键算力支撑。

Nvidia在GPU市场拥有超过80%的主导份额，其技术优势不仅来源于硬件，还包括其领先的CUDA软件平台，使开发者能够高效编程。此外，Nvidia还构建了一整套专为AI优化的库和工具，进一步提升其芯片在AI任务中的表现力。

AI驱动的数据中心支出正在快速增长。三大云计算巨头——Amazon、Microsoft 和 Google——今年预计将在扩展AI基础设施方面投入合计超过2500亿美元。同时，Meta Platforms 和 OpenAI等技术巨头正竞相构建更强大的AI模型，这对算力的需求持续攀升。各大企业也正加速采用混合云策略，为内部AI部署做准备。

Nvidia预计，这一趋势将持续，并预估数据中心的资本支出将在2028年突破1万亿美元。作为AI芯片的核心供应商，Nvidia将是这一浪潮的最大受益者之一。

尽管股价近期已有上涨，但估值依然具有吸引力：当前市盈率（forward P/E）为28倍，市盈增长比（PEG）为0.56，低于1的PEG值通常被视为价值被低估。

2. Advanced Micro Devices（超微半导体）

尽管在GPU市场仍远逊于Nvidia，Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）在数据中心领域同样表现强劲，尤其是在AI推理市场取得了实质性进展。

虽然AI早期投入主要集中在训练阶段，但推理市场预计最终规模将远超训练，这对AMD来说是极大利好。在最近一次财报电话会议中，AMD透露，一家领先的AI模型公司已开始使用其GPU来处理相当比例的日常AI推理流量。此外，数家主要云服务商也开始采用AMD的GPU来处理生成式AI任务，如搜索排序与个性化推荐。

更值得关注的是，AMD已在数据中心CPU市场占据领先地位，并持续扩大市场份额。虽然GPU提供算力，但CPU作为运算核心同样不可或缺。尽管CPU市场规模不及GPU，但它依然是增长迅速的关键领域。

凭借其在数据中心CPU的领先地位以及在AI推理市场的崛起，AMD无疑是一只值得关注的AI基础设施股。当前估值合理，forward P/E为27.5倍，具有较大的上涨空间。

3. Taiwan Semiconductor Manufacturing（台积电）

第三只受益于AI基础设施扩张的公司是Taiwan Semiconductor Manufacturing（台积电，NYSE: TSM），即台积电。作为全球领先的半导体代工企业，台积电正受益于GPU及其他高阶芯片需求的激增。

当前，大多数领先半导体公司专注于芯片设计，而将生产外包给如台积电这样的晶圆厂。这背后原因在于：芯片制造是一项高度资本密集的业务，建设并维持产能所需投入高达数十亿美元。而为了保持盈利，工厂通常需要保持接近满载运转。此外，制造先进芯片需不断突破技术极限、持续投资于制程更新，以实现芯片体积更小、性能更强、能效更高的目标。

正是这种技术实力和规模优势，使台积电从竞争对手中脱颖而出，成为Nvidia等顶尖芯片设计公司的关键合作伙伴，并拥有较强的议价能力，这也带来了稳定的毛利率提升。

目前，台积电正与多家主要客户紧密合作，扩展产能以满足未来需求，并在全球范围内拓展产线布局，其中包括在美国的新建晶圆厂投资。

在估值方面，台积电也具有吸引力：其forward P/E为20.5倍，PEG为0.62，同样低于1，表明其股票存在被低估的可能。

总结：AI基础设施持续演进，这三家公司值得长线布局

随着人工智能在各行业加速落地，相关基础设施建设将迎来长期增长趋势。Nvidia、AMD和台积电在各自领域中皆处于领先地位，并正积极扩展AI相关业务。考虑到估值合理、成长性强，这三只科技股在当前时点具备较高的配置价值，对于希望参与AI新时代红利的投资者而言，是不可忽视的潜力标的。