AI热潮下的精准布局：为何现在是买入TSMC和The Trade Desk的良机？

纳指显露反弹迹象，这两只AI概念股有望继续走强

以科技股为主的纳斯达克综合指数今年面临压力，截至目前略有下跌。背后原因主要包括关税带来的市场动荡，以及对人工智能（AI）基础设施巨额投资可行性的质疑等因素，令科技股整体表现疲软。

然而，细看近期走势可以发现，纳指正在强劲反弹。过去一个月，该指数上涨了18%。这波强劲回升主要得益于一系列AI受益企业发布亮眼的季度财报，以及关税方面的积极进展，暗示美中贸易战可能趋于缓和。

在此背景下，投资者不妨关注两家在近期股价表现优异、并有望持续受益于AI浪潮的公司——台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing，NYSE: TSM）和The Trade Desk（NASDAQ: TTD）。以下是这两家企业为何值得重点关注的原因：

1. 台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing）

被广泛称为TSMC的台积电，是全球最大的半导体代工厂商，为众多领先的无晶圆芯片设计公司提供芯片制造服务，包括Nvidia、AMD、Broadcom、Marvell、Qualcomm和联发科等。消费电子巨头如Sony和Apple也依赖台积电的工厂生产芯片。

这使台积电正处于AI爆发的核心位置。其芯片广泛应用于数据中心、智能手机、PC以及汽车等多个AI场景中。更关键的是，台积电在全球代工市场的市占率高达67%，远超排名第二的三星（仅11%）。这一“护城河”极为宽广，为其在AI芯片需求不断增长的大趋势中奠定了稳固的增长基础。

不出所料，2025年迄今为止，台积电的业绩增长令人惊艳。今年第一季度，其营收同比大增35%，达到255亿美元，超出市场预期；净利润率提升5个百分点，推动每股盈利同比大涨54%，达到2.12美元。

更令人振奋的是，台积电4月营收同比增长48%，创下今年新高。这也表明公司第二季度业绩极可能再次超越华尔街预期——当前分析师预测其Q2营收将同比增长37%。与此同时，台积电预计其AI加速器（包括GPU、定制AI处理器、服务器CPU和高带宽存储芯片）相关营收将在今年实现翻倍增长。

为应对激增的AI芯片需求，台积电计划在2025年将先进封装产能翻倍，以满足AI数据中心在训练与推理方面对高性能芯片的强烈需求。需要指出的是，台积电近60%的营收来自数据中心的高性能计算（HPC）芯片，这意味着AI相关产品的增长将对其整体业务产生深远影响。

在产品研发方面，台积电持续推进技术领先优势。值得注意的是，3纳米（nm）芯片在其Q1营收中的占比已达22%，而去年同期仅为9%。5nm制程贡献了36%的营收，与去年基本持平。这些先进工艺节点因性能强大、能耗更低，正成为AI芯片制造的首选。台积电计划于今年稍晚推出更先进的2nm制程工艺，预计性能将提升10%至15%，功耗则减少25%至30%。

因此，凭借其行业龙头地位与技术领先优势，台积电有望在AI芯片的长期结构性增长中持续获益。在过去一个月内其股价已上涨27%，当前市盈率仅为23倍，相较于科技股主导的纳指100指数（市盈率达31倍）而言，仍具估值优势。对长期投资者而言，现在可能是一个逢低布局的好时机。

2. The Trade Desk

程序化广告平台公司The Trade Desk在过去一个月股价暴涨52%，主要得益于5月初发布的2025年一季度财报表现强劲。该公司正受益于其AI驱动的广告平台需求旺盛，帮助广告客户提升广告投入的回报率，远超市场预期。

在最新财报电话会议上，管理层表示，已有三分之一客户开始使用其AI增强的广告平台“Kokai”。该平台基于深度学习算法，能够大幅提升广告投放效率。Kokai每天处理超过1700万个广告展示请求，从而帮助广告主以最佳价格、最佳时机触达目标受众。

The Trade Desk预计，到今年年底所有客户都将转向使用Kokai。管理层指出，使用该平台的客户“每触达一个独立受众的成本下降了42%”。由于节省下的广告预算可重新投入到程序化广告中，预计将进一步推高公司的营收增长。

这意味着The Trade Desk未来的成长性可能进一步加速。华尔街目前预计该公司2025年营收将同比增长17%，达到28.6亿美元。然而，公司在Q1的营收已同比增长25%，说明其全年业绩有望超出当前预期。

与此同时，全球程序化广告市场在2025年和2026年有望新增近1000亿美元规模，预计2025年市场总规模将达4360亿美元。The Trade Desk通过将AI全面融入广告平台，有望在这一巨大的市场机遇中占据重要份额，成为未来增长的长期驱动因素。

尽管该股当前估值较高，远期市盈率高达72倍，但考虑到AI在广告行业中的渗透率迅速提升，以及程序化广告市场本身的爆发式增长，这一估值或许是合理的。对于希望参与AI技术在数字广告领域广泛应用的成长型投资者而言，The Trade Desk值得纳入投资组合。

总结：

纳指的反弹信号与AI技术的持续热度，为投资者提供了布局良机。台积电与The Trade Desk作为AI应用核心企业，分别在硬件制造与软件平台领域占据关键位置，展现出强劲的增长势能与前瞻性布局能力。在估值尚未过热之际，这两家公司可能正处于新一轮上涨的起点。