“老虎崽”掌门人最新持仓曝光：微软、英伟达与 Meta 谁更值得押注？

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“老虎系”传承：Chase Coleman 与科技巨头的长期押注

亿万富豪 Chase Coleman 是一小撮精英投资人中的一员。上世纪 90 年代，他曾在传奇对冲基金经理 Julian Robertson 创立的 Tiger Management 工作。Tiger Management 在其近二十年的巅峰时期创造了极其亮眼的投资回报，而它真正的遗产，则体现在 Robertson 对后辈的指导与资金支持之上。

这些在 Tiger Management 历练后、最终自立门户的基金经理，被统称为 “Tiger Cubs（老虎崽）”。Chase Coleman 正是其中最具代表性的一位。

Coleman 创立了 Tiger Global Management。截至 2025 年第三季度末，该基金的股票投资组合规模已超过 320 亿美元。从持仓结构来看，Coleman 显然是大型科技股的坚定信仰者：基金中接近 40% 的资产集中投资于五只“Magnificent Seven（科技七巨头）”股票。

“老虎崽”掌门人最新持仓曝光：微软、英伟达与 Meta 谁更值得押注？

Microsoft：占基金 11%

Coleman 投资组合中最大的单一持仓是 Microsoft（NASDAQ: MSFT）。这家公司不仅是全球市值最高的企业之一，还拥有多条极具竞争力的业务线，并且极有可能成为人工智能（AI）浪潮的重要受益者。

Microsoft 的业务版图横跨多个领域：包括 Word、Excel 等支撑全球商业运转的生产力软件；游戏业务；社交媒体；以及云计算等。

在 AI 领域，Microsoft 有望通过 Azure 云服务持续受益，同时也在积极推进 Copilot AI 助手等工具的商业化。以远期市盈率计算，Microsoft 目前约 29 倍，在科技七巨头中处于中游水平。但凭借多元且稳健的业务结构，它同时也是这一群体中风险最低的股票之一。

Alphabet：占基金 8%

Alphabet（NASDAQ: GOOG / GOOGL）在 2025 年初被视为科技七巨头中的“价值股”。当时，公司正面临美国司法部发起的反垄断诉讼，指控其存在垄断和反竞争行为，甚至一度可能被迫出售 Chrome 浏览器——这是其核心搜索业务的重要组成部分。

与此同时，Alphabet 还遭遇了新的挑战：越来越多用户开始使用 ChatGPT 等 AI 聊天机器人获取信息，投资者担心这会冲击 Google 搜索流量，进而影响依赖搜索的广告收入。

不过，最终形势对 Alphabet 较为有利。联邦法官虽然认同司法部关于其在搜索和数字广告领域存在垄断行为的认定，但并未施加可能对公司造成重大伤害的惩罚措施。

此外，投资者逐渐对 Google 的 AI 产品建立信心，认为其仍有能力维持在传统搜索领域的主导地位。受此影响，Alphabet 股价在 2025 年上涨近 65%。即便如此，它在科技七巨头中依然属于估值相对偏低的公司。

Amazon：占基金 7.5%

Amazon（NASDAQ: AMZN）在 2025 年表现承压，主要原因在于 Donald Trump 总统时期的关税政策，这对其电商业务造成了明显冲击。Amazon 及其第三方卖家的大量商品均来自国际供应链。

然而，从长期视角看，Amazon 是全球最大的云基础设施提供商，这使其在 AI 浪潮中处于极为有利的位置。此外，公司在机器人与自动化方面的持续投入，可能被市场低估。

Morgan Stanley 的分析师此前估算，如果 Amazon 在仓储体系中进一步扩大机器人应用，每年可节省约 40 亿美元成本。结合其世界级的物流网络，Amazon 在自动化和机器人领域领先同行并不令人意外。

Nvidia：占基金 6.8%

Nvidia（NASDAQ: NVDA）堪称 AI 时代的“卖铲人”，也是自互联网浪潮以来最具颠覆性的科技公司之一。

近年来，Nvidia 一直是市场上最耀眼的股票之一，但在最近几个月，其在 AI 加速器市场的主导地位与利润率开始受到更多质疑。部分大型云计算客户（hyperscalers）已开始推出自研 ASIC（专用集成电路）——这类高度定制化的 AI 加速器，可能在一定程度上蚕食 Nvidia 通用 GPU 的市场空间。

即便如此，即使 Nvidia 在 AI 加速器市场中丧失部分份额，它依然很可能继续成为全球最火热行业中最具影响力的公司之一。此外，今年 Nvidia 还有可能重新启动其在中国市场的业务——该市场在美国政府基于地缘政治与国家安全考虑限制芯片出口之前，一直是其重要的收入来源。